20231113 2024 年的数字货币

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未来世界
| 2024 年的数字货币
2024年央行数字货币的推广将放缓
数字货币在解决少数问题的同时也带来了新的问题

图片: rob en robin
2023年11月13日

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作者：阿尔琼-拉马尼

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过去，新技术曾多次改变货币的性质。公元前七世纪，吕底亚人发明了硬币；七世纪的中国出现了纸币。信用卡和借记卡促使人们不再使用纸币和支票。2010 年代，智能手机支付开始兴起。现在，现金的使用量正在急剧下降：根据麦肯锡咨询公司的数据，从2011年到2021年，在全球最大的十个市场中，现金在零售交易中所占的份额从四分之三下降到二分之一。

随着全球无现金化，各国央行行长一直在思考货币的下一步发展。一些人热衷于 "央行数字货币"（cbdcs）。大多数货币已经是数字货币了，那么 cbdc 有什么不同呢？它是一个国家中央银行的负债，而不是商业银行的负债。因此 cbdc 没有商业银行的挤兑风险。但并不是所有的都一样。中国的电子银行有可编程的规则；巴西的电子银行只供零售使用。然而，所有主要的社区商业银行都由商业银行作为中介，减轻了中央银行的管理负担。

传统的数字支付系统已经提供了 CBDC 的大部分优势
2016 年，中央银行的议程上几乎没有 CBDC。但事情发生了变化，原因有二。首先，Facebook 宣布将于 2019 年推出名为 "天秤座 "的全球数字货币，以及比特币等加密货币的崛起，引发了央行官员的担忧，他们担心以银行为基础的金融体系将在数字替代品面前失去影响力。

其次，许多国家开始热衷于即时结算的跨境 cbdc 支付，以减少费用，甚至避开美元。在西方国家因俄罗斯入侵乌克兰而对其实施制裁后，人们对建立新的跨境支付方式的兴趣与日俱增。智囊团大西洋理事会（Atlantic Council）称，目前有 130 个国家（占全球 GDP 的 98% 以上）正在探索跨境支付。


不过，最近出现了一些不同意见。"明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）在 5 月份问道："社区商业银行能解决什么实际问题？由于监管机构的反对，Libra 被取消，加密货币也未能获得广泛采用。跨境 cbdc 项目一直在努力寻找传统资本市场之外的流动性来源，目前仍处于试点阶段。

从瑞典、丹麦到日本，各国央行行长在做足功课后都表示了怀疑。瑞典央行今年 3 月发布了一份长达 900 页的报告，以瑞典已经非常先进的支付系统为由，认为建立社区商业银行的理由不充分。一家主要央行的经济学家认为，数字支付系统已经提供了 cbdc 的大部分好处。

cbdc 也提出了新的问题。例如，如果它们比商业银行存款更安全，那么客户可能会在紧张时期涌向社区银行，这可能会增加金融的不稳定性。这就是为什么主要的社区商业银行都规定了持有上限，并且不提供利息，使其处于边缘地位。技术创新仍将继续，一些新的、改进型的 cbdc 可能会变得重要。但这不大可能发生在 2024 年。预计围绕 cbdc 的热潮将继续消退。