[2012.03.08]欧洲央行没有新动作

2012-3-12 08:32| 发布者: migmig| 查看: 4013| 评论: 1|原作者: hifier

摘要: 欧洲央行决策

欧洲央行决策

欧洲央行没有新动作

Mar 8th 2012, 17:37 by P.W. | LONDON
今天，各央行难得没有新动作。欧洲央行维持货币政策不变，一周前，其刚进行了第二次大规模长期再融资操作，向市场提供了5300亿欧元（约合7000亿美元）的三年期融资。英国央行今天会后同样也没有新动作。

尽管如此，欧洲央行和英国央行仍然处于宽松状态。英国央行上月决定加快量化宽松速度，在四月初用其新创造的2750亿英镑（约合4350亿美元）货币购买资产。三年前的今天，英国央行决定进行量化宽松，同时将基准利率降至0.5%，创下历史低点。

马里奥﹒德拉吉在去年十一月当选欧洲央行行长之后，改变了去年提高利率的错误决定，将利率重新提高至1%，与此前的低点持平（虽然欧洲央行只有13年的历史，而英格兰银行有300年的历史）。更重要的是，欧洲央行在去年12月和今年2月进行了两次三年期长期再融资操作，共计向各银行投放10000亿欧元贷款。这种大规模的注资避免了欧元区债务危机演变为另一场银行危机。

尽管如此，欧洲央行仍然出手太晚，没能将欧元区拉出内生衰退的深渊，当前消费者和企业都笼罩在信贷紧缩的阴云中。本周经官方确认的GDP数据刚刚发布，欧元区2011年四季度GDP环比下降0.3%，此前两季GDP均环比小幅微升0.1%。大多数人现在预测经济产出将在今年春季再次收缩，将整个欧元区拖入衰退。(欧元区17国当中包括诸如荷兰在内的北部国家，以及诸如意大利和葡萄牙在内的南部国家，经济状况已经不佳)。例如巴克莱资本的经济学家预计，2012年第一季度GDP将下降0.2%。

去年年底，欧洲央行将2012年GDP增长预期中值从九月预测的1.3%降至0.3%。现在欧洲央行预计经济产出将下降0.1%（预测值范围为0.3%至-0.5%）。欧洲央行理事会继续认为，如果债务危机突然加剧，将有可能传导至实体经济，经济预测仍存在下调的风险。

尽管前景不佳，德拉吉仍然希望在外需回升和超低利率的帮助下，今年经济能缓慢复苏，其中三年期贷款在“改善风险环境方面功不可没”，德拉吉自称其为“毫无疑问的成功”。有800家银行参加了第二次长期再融资操作，德拉吉对此深感欣慰，鉴于其中包括许多小银行，有望为中小企业提供融资。

德拉吉刻意指出其中有超过400家德国银行，他已得知德国对于大规模长期再融资操作中包含的风险，以及欧洲央行资产负债表的扩张感到不满。在此前泄露的一封信中，德国央行行长魏德曼近期对于德国央行所面临的潜在损失感到担忧。对于竭力想要拉拢德国的德拉吉来说，这种担忧可不是个好消息。德拉吉今天特地向德国央行以及其维护价格稳定的传统表示了敬意，正如他在去年11月上任后首次新闻发布会所做的一样。

现在德拉吉可以经受住德国的批评。去年欧元区眼看就要陷于自我毁灭。德拉吉大胆采取大规模措施，解除了威胁，功不可没，至少德国总理安格拉•默克尔肯定会感谢他的。但与德国央行的紧张状态表明，德拉吉将会与他的前任特里谢一样，面临种种掣肘。欧洲央行在德拉吉的领导下，或许已经表明，会在最关键的时刻果断采取行动，“一击制敌”。

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